文 | 中国能源报记者 董梓童

300亿元！华电新能源集团股份有限公司（以下简称“华电新能”）有望接替中国三峡新能源（集团）股份有限公司（三峡能源）成为A股新能源行业史上最大的首次公开募股（IPO）。

6月15日，上海证券交易所（下称上交所）上市审核委员会2023年第52次审议会议召开。会议审议结果显示，华电新能（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

(资料图片仅供参考)

3月3日，华电新能在上交所主板IPO申请被受理。不过3个月，华电新能过关斩将，先后回复两轮问询，于6月8日被通知参加审议会议。

此次过会，意味着华电新能IPO只差临门一脚，注册后即可登陆上交所主板。若华电新能上市后达成拟募资金额，将打破三峡能源在2021年创造的227亿元A股新能源行业最大规模IPO纪录。

什么来头？

华电新能前身是华电福新能源股份有限公司（以下简称“华电福新”），是我国五大发电集团之一中国华电集团有限公司（以下简称“中国华电”）旗下唯一一家多元化清洁能源上市公司。

官网上，华电福新称“作为中国华电骨干企业和重要投融资平台，是新能源发展的主力军和海外发展的生力军”。华电福新2012年在港股上市，于2020年退市。

随后，中国华电开始加快其新能源业务资产重组。

2020年11月，华电福新发展通过无偿划转、非公开协议转让方式，合计受让华电福新、中国华电及其下属其他公司139家新能源发电企业控股权、11家分公司或风光电项目资产及2家核电企业和1家新能源发电企业的参股权。总资产超过千亿，总装机规模超过1600万千瓦。

2021年5月，中国华电旗下上市公司华电国际电力股份有限公司（以下简称“华电国际”）将总规模约800万千瓦的风电、光伏发电相关资产注入华电福新，并取得华电福新37%的股权。本次交易预示着华电国际为中国华电新能源整合平台，而华电福新是中国华电唯一的新能源业务发展平台。

2021年全年，华电福新发展通过无偿划转、非公开协议增资及非公开协议转让方式，合计受让华电福新、华电国际、中国华电及其下属其他公司57家新能源发电企业控股股权、18项新能源发电项目资产、81个新能源项目的前期费用。

退市后，华电福新完成了总装机规模达2500万千瓦、总资产近1700亿元的风电、光伏发电资产重组工作，跻身国内新能源发电运营商第一方阵。

当时，中国华电曾公开表示，重组华电福新标志着公司已完成新能源资产布局优化调整。“十四五”期间，公司将以华电福新为平台大力发展新能源，打造千亿市值新能源航母。

2022年3月，华电福新更名华电新能。

地位如何？

在招股说明书中，华电新能也一再强调自己的角色定位。“华电新能系中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。公司的主营业务是风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营，主要产品是电力。”

2020年至2022年，华电新能分别实现营收165.07亿元、216.68亿元和244.53亿元，净利润分别为40.79亿元、72.51亿元和84.58亿元。今年第一季度，华电新能实现营收72.56亿元，较上年同期增长26.12%；净利润28.26亿元，较上年同期增长31.65%。

在业内看来，新能源发电属于资本密集型行业，进入行业的资金壁垒很高，要求企业不但需要雄厚的资金实力，同时需具备持续的项目开发建设和运营能力，大型央企与国企有较强竞争优势。国家近年来出台各类政策措施以支持新能源行业的健康发展，各类资本快速入场，极大推进了我国新能源发电行业的多元化发展。不过，在新能源发电领域，经过多年的并购、自建，五大发电集团仍是第一梯队的主力军，占据市场龙头地位，拥有40%左右市场份额。

截至目前，华电新能主要资产遍布国内31个省（直辖市、自治区），全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域，是国内最大新能源公司之一。截至2022年12月31日，华电新能控股发电项目装机容量为3490.84万千瓦。其中，风电2209.11万千瓦，市场占有率约6.05%；太阳能发电1281.74万千瓦，市场占有率约3.26%。

募资何用？

华电新能重组完成后，业内就曾预测，为了进一步发展新能源业务，华电新能将引入战略投资者或IPO。

本次IPO，华电新能可谓狮子大开口。

华电新能拟募集资金300亿元，扣除发行费用后，投入风力发电、太阳能发电项目建设以及补充流动资金。其中，补充流动资金拟使用募集资金约90亿元，投入风力发电、太阳能发电项目建设拟使用募集资金约210亿元。

据透露，目前华电新能风力发电、太阳能发电项目建设具体包含风光大基地项目、就地消纳负荷中心项目、新型电力系统协同发展项目和绿色生态文明协同发展项目4个项目，总投资金额分别为295.4亿元、164.84亿元、150.81亿元和193.42亿元，共计804.46亿元。而华电新能本次IPO拟募集的300亿元尚不能覆盖总支出的一半。

华电新能也解释了本次募集资金的必要性。“本次募集资金将投向公司主营业务。公司拟建设的风力发电、太阳能发电项目装机容量为1516.55万千瓦，覆盖全国23个省（自治区、直辖市），项目布局紧密贴合国家‘十四五’能源发展规划，兼顾资源禀赋好、消纳能力好、电价承受能力强的特点，积极适应新型电力系统，实现生态和经济发展统一，推动新能源业务可持续发展。”

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